Retomada do Crescimento e Reformas ? jan-17 ev-17 mar-17 r-17 ... 28 30 32 34 5 7 9 11 13 15 17 19

  • Published on
    06-Sep-2018

  • View
    212

  • Download
    0

Transcript

  • Henrique Meirelles Ministro da Fazenda Junho, 2017.

    Ministrio da

    Fazenda

    Retomada do Crescimento e Reformas Estruturais

  • 2

    Ministrio da

    Fazenda

    Crescimento de Curto Prazo

  • 3

    3

    Ministrio da

    Fazenda

    PIB e o fim da recesso

    Fonte: Ministrio da Fazenda.

    Aps dois anos de recesso, PIB do primeiro trimestre foi 1,0% QoQ.

    PIB do Setor Privado (excluindo Governo) sofreu mais, mas agora cresce mais do que o PIB.

    -3,0%

    -2,5%

    -2,0%

    -1,5%

    -1,0%

    -0,5%

    0,0%

    0,5%

    1,0%

    1,5%

    4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17

    PIB Privado e Efetivo (Variao trimestral, dessazonalizado, %) PIB Privado PiB Efetivo

  • 4

    4

    Ministrio da

    Fazenda

    Confiana e PIB

    Fonte: FGV, IBGE, Ministrio da Fazenda.

    120

    125

    130

    135

    140

    145

    150

    155

    160

    70

    75

    80

    85

    90

    95

    100

    105

    110

    jun

    -12

    set-

    12

    dez

    -12

    mar

    -13

    jun

    -13

    set-

    13

    dez

    -13

    mar

    -14

    jun

    -14

    set-

    14

    dez

    -14

    mar

    -15

    jun

    -15

    set-

    15

    dez

    -15

    mar

    -16

    jun

    -16

    set-

    16

    dez

    -16

    mar

    -17

    jun

    -17

    set-

    17

    dez

    -17

    mar

    -18

    PIB vs Confiana

    Confiana FGV (2 trimestres frente) PIB Indstria Transformao, Comrcio e Transporte

  • 5

    5

    Ministrio da

    Fazenda

    Taxa de desemprego mostra sinal de melhora

    Aps quase 3 anos, taxa de desemprego comea a mostrar sinais de queda

    Fonte: PNAD, IBGE

    0%

    2%

    4%

    6%

    8%

    10%

    12%

    14%

    Taxa de desemprego (c/ajuste sazonal)

  • 6

    6

    Ministrio da

    Fazenda

    Queda de inflao levando a aumento do poder de compra

    No s inflao, mas inflao de servios cedendo.

    Fonte: IBGE

    3

    4

    5

    6

    7

    8

    9

    10

    11

    jul-

    11

    ou

    t-1

    1

    jan

    -12

    abr-

    12

    jul-

    12

    ou

    t-1

    2

    jan

    -13

    abr-

    13

    jul-

    13

    ou

    t-1

    3

    jan

    -14

    abr-

    14

    jul-

    14

    ou

    t-1

    4

    jan

    -15

    abr-

    15

    jul-

    15

    ou

    t-1

    5

    jan

    -16

    abr-

    16

    jul-

    16

    ou

    t-1

    6

    jan

    -17

    abr-

    17

    IPCA / IPCA-15 (Acumulado em 12 meses, %)

    ndice geral Servios

  • 7

    7

    Ministrio da

    Fazenda

    Queda de inflao levando a aumento do poder de compra

    Salrio e massa salarial real j esto subindo.

    Mais poder de compra, levando a mais consumo.

    Fonte: PNAD, IBGE

    -6

    -4

    -2

    0

    2

    4

    6

    abr-

    15

    mai

    -15

    jun

    -15

    jul-

    15

    ago

    -15

    set-

    15

    ou

    t-1

    5

    no

    v-1

    5

    dez

    -15

    jan

    -16

    fev-

    16

    mar

    -16

    abr-

    16

    mai

    -16

    jun

    -16

    jul-

    16

    ago

    -16

    set-

    16

    ou

    t-1

    6

    no

    v-1

    6

    dez

    -16

    jan

    -17

    fev-

    17

    mar

    -17

    abr-

    17

    Salario Real (Variao trimestral, dessazonalizado, anualizado, %)

  • 8

    8

    Ministrio da

    Fazenda

    SELIC, Juros (e Spread) Caindo

    Fonte: Banco Central

    20

    22

    24

    26

    28

    30

    32

    34

    5

    7

    9

    11

    13

    15

    17

    19

    mar

    -11

    jun

    -11

    set-

    11

    dez

    -11

    mar

    -12

    jun

    -12

    set-

    12

    dez

    -12

    mar

    -13

    jun

    -13

    set-

    13

    dez

    -13

    mar

    -14

    jun

    -14

    set-

    14

    dez

    -14

    mar

    -15

    jun

    -15

    set-

    15

    dez

    -15

    mar

    -16

    jun

    -16

    set-

    16

    dez

    -16

    mar

    -17

    Taxas Selic e de Emprstimos Bancrios (% ao ano)

    Selic (eixo esq.) Taxa de Emprstimos Bancrios (eixo dir.)

  • 9

    9

    Ministrio da

    Fazenda

    Crescimento est ocorrendo enquanto empresas e famlias pagam suas dvidas

    Fonte: Economtica (Posio: 31/3/2017)

    41,91

    0

    5

    10

    15

    20

    25

    30

    35

    40

    45

    50

    mar

    -05

    mar

    -06

    mar

    -07

    mar

    -08

    mar

    -09

    mar

    -10

    mar

    -11

    mar

    -12

    mar

    -13

    mar

    -14

    mar

    -15

    mar

    -16

    mar

    -17

    Endividamento das Famlias (% Renda)

    0,49

    0,0

    0,1

    0,2

    0,3

    0,4

    0,5

    0,6

    0,7

    0,8

    0,9

    20

    00

    2

    00

    1

    20

    02

    2

    00

    3

    20

    04

    2

    00

    5

    20

    06

    2

    00

    7

    20

    08

    2

    00

    9

    20

    10

    2

    01

    1

    20

    12

    2

    01

    3

    20

    14

    2

    01

    5

    Mar

    -16

    Ju

    n-1

    6

    Sep

    -16

    D

    ec-1

    6

    Mar

    -17

    Endividamento das Empresas (Dvida Lquida / Valor Mercado)

    Fonte: Banco Central

  • 10

    10

    Ministrio da

    Fazenda

    Projeo do PIB

    Fonte: Ministrio da Fazenda

    Embora PIB (mdio) de 2017 projetado em 0,5%, o PIB marginal bem maior:

    4 trimestre 2017 contra 4 trimestre de 2016 = 2,7%

    4 trimestre 2017 contra 3 trimestre de 2017 = 3,2% (anualizado)

    163,8 163,3

    162,1

    160,7

    161,5

    162,6

    163,8

    165,1

    158,0

    159,0

    160,0

    161,0

    162,0

    163,0

    164,0

    165,0

    166,0

    Evoluo do PIB (1995 = 100)

    ndice com ajuste sazonal Mdia 2016 Mdia 2017

    +0,5%

    +2,7%

  • 11

    Ministrio da

    Fazenda

    Agenda de Reformas

  • 12

    12

    Ministrio da

    Fazenda

    Agenda Micro de Produtividade

    Reformas Microeconmicas Resultado Esperado

    Cadastro Positivo, Duplicata Eletrnica, Alienao Fiduciria, Lei de Falncias, Letra Imobiliria Garantida.

    Reduo no Spread

    E-social, SPED, NFS-e, Redesim. Reduo no tempo de: pagamento de impostos: de 2600

    para menos de 600 horas/ano abertura/fechamento de empresa:

    de 101 para 3 dias (em SP)

    Portal nico do Comrcio Exterior, Operador Econmico Autorizado.

    Reduo no tempo dos procedimentos de importao e exportao: de 5 para 3 dias.

  • 13

    13

    Ministrio da

    Fazenda

    Previdncia no Brasil um ponto fora da curva mundial

    Elevado gastos com previdncia (13% do PIB, considerando RGPS e RPPS).

    Demografia ainda favorvel.

    Fonte: OCDE, Banco Mundial, ONU

    Benefcios RGPS (% PIB)

    0%

    2%

    4%

    6%

    8%

    10%

    12%

    14%

    16%

    18%

    10% 20% 30% 40% 50%

    Gas

    to P

    b

    lico

    co

    m P

    revi

    d

    nci

    a (%

    PIB

    )

    Razo de Dependncia (pop. Acima de 65 / pop. 20-64)

    Gastos Previdencirios Totais x Razo de Dependncia

    Brasil Frana

    Alemanha

    Japo

    Fonte: Ministrio da Fazenda

  • 14

    14

    Ministrio da

    Fazenda

    Reforma da TJLP

    Aumento da potncia da poltica monetria. Queda sustentada da taxa de juros estrutural. Fomento ao financiamento privado de longo prazo.

    Fonte: Ministrio da Fazenda Fonte: Banco Central

    -10,0

    -5,0

    0,0

    5,0

    10,0

    15,0

    mar

    -12

    jul-

    12

    no

    v-1

    2

    mar

    -13

    jul-

    13

    no

    v-1

    3

    mar

    -14

    jul-

    14

    no

    v-1

    4

    mar

    -15

    jul-

    15

    no

    v-1

    5

    mar

    -16

    jul-

    16

    no

    v-1

    6

    mar

    -17

    Variao Interanual da Taxa de Juros (%)

    Crdito Livre Crdito Direcionado Selic

    0

    10

    20

    30

    40

    50

    60

    70

    0 20 40 60 80 100

    Red

    u

    o d

    a In

    fla

    o p

    ara

    10

    0p

    bs

    de

    Selic

    Participao do crdito direcionado (% do crdito total)

    Impacto da Variao da Selic

    Situao Atual

  • 15

    15

    Ministrio da

    Fazenda

    Impacto das Reformas

    Fonte: Banco Mundial/ Relatrio Doing Business, indicador global Elaborao: Ministrio da Fazenda

    6

    7

    8

    9

    10

    11

    12

    3,7 3,9 4,1 4,3 4,5

    PIB

    pe

    r C

    apit

    a (l

    og)

    ndice Doing Business (log)

    Brasil 2017

    Brasil 2027

    Argentina; 57,5

    Bolvia; 49,9

    Brasil; 56,5

    Chile; 69,6

    Colmbia; 70,9

    Mxico; 72,3

    Peru; 70,2

    Rssia; 73,2

    45

    50

    55

    60

    65

    70

    75

    2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

    Ambiente de Negcios (100 indica melhor desempenho )

    Brasil converge para os pares (Mxico, Colmbia, Peru, Chile)

  • 16

    16

    Ministrio da

    Fazenda

    Alm disso, h o Novo Regime Fiscal (Crowding-In vs. Crowding-Out )

    Aps quase 30 anos, Setor Privado ocupa espao na economia.

    10,8%

    25,4%

    19,8%

    15,5%

    10,0%

    12,0%

    14,0%

    16,0%

    18,0%

    20,0%

    22,0%

    24,0%

    26,0%

    28,0%

    19

    91

    19

    92

    19

    93

    19

    94

    19

    95

    19

    96

    19

    97

    19

    98

    19

    99

    20

    00

    20

    01

    20

    02

    20

    03

    20

    04

    20

    05

    20

    06

    20

    07

    20

    08

    20

    09

    20

    10

    20

    11

    20

    12

    20

    13

    20

    14

    20

    15

    20

    16

    20

    17

    20

    18

    20

    19

    20

    20

    20

    21

    20

    22

    20

    23

    20

    24

    20

    25

    20

    26

    Despesa Primria Total (% PIB)

    Realizado Sem o Teto Com o Teto

    Fonte: Ministrio da Fazenda, SIAFI, IBGE

    *Dados de 1991 a 1996: Giambiagi e Castelar (2012), Alm da Euforia

    ** 2010: No inclui a capitalizao da Petrobrs

  • 17

    17

    Ministrio da

    Fazenda

    PIB Potencial (crescimento mdio nos prximos 10 anos 2018 a 2027)

    Fonte: Ministrio da Fazenda

    Cenrio PIB (%)

    Crescimento nos ltimos 20 anos (1994-2013) 3,3

    Efeito Demogrfico e do Crescimento Mundial (China) -1,0

    PIB POTENCIAL SEM REFORMAS 2,3

    Reformas Microeconmicas

    Crowding-In do Setor Privado

    PIB POTENCIAL COM REFORMAS

    3,5 - 4,0

  • 18

    Ministrio da

    Fazenda

    Concluso

  • 19

    19

    Ministrio da

    Fazenda

    Comentrios Finais

    O Governo est tomando as medidas necessrias para garantir a estabilidade da economia.

    Em consequncia, os fundamentos econmicos tm melhorado nos ltimos meses.

    O governo est comprometido com a reduo do papel do Estado na economia, e com a criao de ambiente favorvel aos negcios

    Reformas estruturais vo aumentar a produtividade do pas

    O Brasil est construindo o caminho para um novo ciclo de crescimento, oferecendo diversas oportunidades de investimento.

  • Ministro da Fazenda Henrique Meirelles

    20

    Ministrio da Fazenda

Recommended

View more >