• 1. | Apresentação do Roadshow Exercício findo em 31 de Março de 2012 Maio de 20121
  • 2. Nota importanteInformações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual eperspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macro-econômico, condições da indústria,desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades,planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais comoinformações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, aimplementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e osfatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, sãoconsiderações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 econtemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. Asdeclarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas emercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em taisexpectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativascorrentes.As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aquiapresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido peloInternational Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. Asinformações não financeiras, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoriapor parte dos auditores independentes. 2
  • 3. | Visão Geral da Companhia
  • 4. 1.1 Plataforma de marcas de referênciaA Arezzo&Co é uma companhia líder no setor de calçados,bolsas e acessórios femininos através de sua plataforma demarcas de referência 4
  • 5. 1 .2 Visão geral da Companhia A Arezzo&Co é uma empresa referência no varejo brasileiro e possui um posicionamento único que alinha crescimento com elevada geração de caixaEmpresa líder noAcionistasDesenvolvimento deAsset Light: altaForte geração desetor de calçados,controladores decoleções comeficiência operacional caixa e altobolsas e acessórios referência no Setor eficiente supply chain crescimentocom presença emtodos os estados dopaís7,8 milhões de pares(1) CAGR da receita líquida ~11.500 modelos criados de 29.3% (07-1T12)86% outsourcing499 mil bolsas(1) 39 anos de experiência noao anosetorROIC de 32.5% no 1T12CAGR do lucro líquido de+ 2.515 pontos deLead time de 40 dias38.2% (07-1T12)venda Amplo reconhecimento1.952 funcionários 7 a 9 lançamentos por ano Crescente alavancagem11,1% de market share (2)operacionalNota:(1) Últimos doze meses (1T12).(2) Refere-se ao mercado brasileiro de calçados femininos (Fonte: Euromonitor, o IBGE e estimativas da empresa). Estimado para 2010.5
  • 6. 1.3 Histórico de empreendedorismoe sucessoMudanças certas na hora certa marcaram o desenvolvimento daCompanhiaFundação e EstruturaçãoEra IndustrialEra Varejo Era CorporativaEmpresa Referência do SetorDécada de 70 Década de 80Década de 90 1ª Década de 20002011… Fundação em 1972  Modelo industrialFoco no varejo  Marcas específicas para cada verticalizado localizado em Minas P&D e outsourcing dapúblico alvo Foco em produto e marca Gerais produção no Vale dos Sinos - Expansão dos canais de  1,5 milhões de pares por ano RSdistribuição e 2.000 funcionários Expansão das franquias  Supply chain eficientePrimeira fábrica desapatos masculinos Abertura da flagship store na Oscar FreireLançamentodas marcas IPO+ FusãoPrimeira loja R$196,0 m emInício da Schutz oferta primáriaPrimeiro modelo deCentralização da operaçãosapato de sucesso comercial em São Paulonacional Conceito de fastParceria Estratégica fashion (Novembro de 2007) 6
  • 7. 1 .4 Estrutura acionária¹Pós-OfertaFamília BirmanAdministradores Outros 52,6% 0,2%47,1%1 - O capital social da Companhia é composto por 88.542.410 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal.Posição em Março de 2012.7
  • 8. 1.5 Cultura e Gestão: Arezzo&Co rumo a 2154Cultura meritocrática baseada nas melhores práticas de gestão torna aArezzo&Co uma companhia preparada para chegar a 2154 Código de Ética  “Nosso comportamento é um exemplo positivo em todas as atividades e relações internas ou externas e tratamos a todos com respeito, igualdade e cooperação”  “Protegemos de forma correta a confidencialidade de nossas informações, documentos, marcas, propriedade intelectual assim como zelamos pelo uso adequado de nossos ativos ”  “Os interesses do Grupo Arezzo prevalecem sobre os interesses pessoais ou de terceiros, como também orientam toda e qualquer tomada de decisão ”  “Agimos com imparcialidade em nossos relacionamentos com fornecedores, franqueados e clientes, eliminando qualquer situação que possa gerar expectativa de favorecimento frente a recebimento de presentes, brindes e convites ”  “Nossos fornecedores são avaliados e contratados por meio de critérios claros e em sintonia com nossos padrões éticos e de conduta ”  “Assumimos o compromisso de zelar por uma administração ambiental responsável, assegurando e estabelecendo altos padrões com o propósito de proteger o meio ambiente e preservar seus recursos”  “Temos uma conduta socialmente responsável e não utilizamos qualquer recurso para finalidades não éticas ou ilegais, ou que violem leis locais ou internacionais”  “É nosso dever comunicar toda e qualquer situação de violação do Código de Ética independente do público envolvido” 2010 2154 8
  • 9. 1.6 Plataforma de marcas fortesPlataforma de marcas fortes, destinadas a públicos específicos,permitindo capturar crescimento em diferentes segmentos Fundação1972199520082009 TrendyFashion Pop Design Perfil dasNovoUp to dateSapatos flatExclusividadeMarcas Fácil de usar OusadaAcessível Identidade EcléticoProvocativa ColoridaSeduçãoPúblico Feminino16 a 60 anos18 a 40 anos12 a 60 anos20 a 45 anos Alvo P FMM EXPFMMEXPMMPMM EX DistribuiçãoCanal de PDV1 18 290 877- 19 21.509 - 8783 1 18 -% Rec.14% 73% 12%1% 26% 1% 65% 8% 41% 59% 14% 7%79%Bruta.2 Preço no Ponto deR$180,00/parR$285,00/parR$99,00/par R$960,00/parVenda Volume de R$ 23,9milhõesR$ 8,3 milhões R$ 589,1 milhõesR$ 249,8 milhãoVendas 3 % Receita 2,7%Bruta 4 65,7% 27,8% 0,9%Notas:1.P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas (mercado doméstico); EX = Exportações.2.% receita bruta (2011)3.(UDM = últimos doze meses - 1T12). A receita bruta não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 4 marcas).4.% receita bruta total (últimos doze meses – 1T12) 9
  • 10. 1.7 Múltiplos canais de distribuiçãoPlataforma flexível através de 3 canais de distribuição comestratégias diferenciadas, maximizando o retorno à CompanhiaComposição da Receita por Canal292 franquias1.200 clientes 46 lojas próprias Distribuiçãoem mais de 160 multimarcassendo 5 Flagshipabrangentecidadesem 2.500 cidades stores em todo Brasil Composição da Receita Bruta UDM (R$ milhão)¹48%27%19%6% 100% 562170 242897429 Franquias Multimarcas Lojas Próprias OutrosTotalNotas:1. Receita bruta dos últimos doze meses (1T12)2. Considera mercado externo e outras receitas no mercado interno 10
  • 11. | Modelo de Negócios
  • 12. 2 Modelo de negócio único no Brasil Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo de consumo da mulher brasileira1 23 4 ESTRATÉGIA DE5ADMINISTRAÇÃOHABILIDADESÓLIDO SUPPLY CHAIN EXPERIENTE E DISTRIBUIÇÃOPARA INOVAR PROGRAMA DEÁGIL E EFICIENTE COM INCENTIVOS NACIONALCOMUNICAÇÃO BASEADOS EME MARKETING RESULTADOSP&D Comunicação e Marketing Sourcing e Logística MulticanalGestãoMARCAS DE REFERÊNCIA 12
  • 13. 2.1 Habilidade para inovarProduzimos de 7 a 9 coleções por anoI. PesquisaII. Desenvolvimento III. Sourcing IV. EntregaCriação: 11.500modelos / anoDisponibilização:63% modelos / anoLojas: 52% modelos / anoA Arezzo&Co consegue atender aos diferentes anseios da mulher, entregando emmédia 5 modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora13
  • 14. 2 .2 Plano de comunicação e marketingA marca conta com uma estratégia de comunicação integrada e expressiva, desdea criação das campanhas até o ponto de vendaVeiculação na mídia eletrônica e televisivaForte veiculação na mídia impressa+1000 exibições em TV e 620 exibições em cinema em 2011150 inserções em mídia impressa em 300 páginas em 2011 (45 milhões de leitores)+ 40 milhões impacto 45 milhões leitoresComunicação digital Constante presença em editoriais de moda549 mil acessos ao site/mês115 mil fans no Facebook: líder em Demi Moore Gisele BündchenBlake Lively CRM – vendas VIPTempo médio de navegação: 8 minutosInterações51 mil seguidores no Twitter: líder daShowroom em Los Angeles, próximo ao RedEventos nas lojas– PAcategoria30 mil acessos mensais ao Blog da SchutzParcerias com estilistasCarpet Season 14
  • 15. 2 .2 Comunicação e marketing refletidos em todos os aspectos da loja Lojas constantemente modificadas a fim de incorporar o conceito de cada nova coleção e inspirar novos desejos de compraVitrines e Visual MerchandisingLojas “flagships” Toda a comunicação visual das lojas é padronizada e atualizada simultaneamente em todo o Brasil a cada nova coleção15
  • 16. 2.2 Atmosfera das lojas: conceitosdiferenciados para cada marca Nichos e iluminação Verão – Flagship Oscar Freire Display de produtos ocupam todas as paredes Disposição de cada tema em diferentes nichosProjeto Camaleão: constantemodificação para incorporar o conceito danova coleçãoCloset Essential Iluminação sofisticada CombosInverno – Flagship Oscar FreireVideo Wall Acessórios Estocagem Fachada diferenciada Coleções especiaisVisual merchandising: Atualização a um baixo custo de  Jaquetas e acessórios Exposição de um ampla variedade  Atmosfera de joalheria investimento  Campanhas e ações de marketing de produtos  Experiência privativa de compra Traz informação relevante de cada  Destaque para o produto Estoque na área de vendas: baixa Foco em exclusividade, design e coleção para o nível da loja  Produtos diferenciados necessidade de área de estoquemateriais altamente selecionados 3 atualizações principais no ano16
  • 17. 2.3 Processo de produção flexível...Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produção garantemo crescimento esperado pela Arezzo&Co Modelo de abastecimento flexível Ganhos de escala Fábrica própria com capacidade de produção anual de 1,2Porte da Arezzo&Co permite compras em grande escala de milhões de pares (14% da produção total) e fortecada fornecedor relacionamento com o cluster de produção do Vale dos Sinos. A produção Certificação e auditoria de fornecedores Compra em rede Certificações e auditoria própria garantindo qualidade e Negociação de matéria-prima em conjunto com fornecedores pontualidade (certificação ISO 9001 em 2008) locaisNovo Centro de DistribuiçãoConsolidação e distribuição simultânea em escala nacional 1 Recebimento: 100.000 peças / dia 2 Armazenagem: 100.000 peças / dia 3 Separação: 150.000 peças / dia 4 Faturamento e etiquetagem: 200.000 peças / dia 5 Substituição da estratégia Milk Run 17
  • 18. 2 .4 ...alavancadas por lojas próprias... Captura de valor na cadeia com desenvolvimento de know how e visibilidade da marcaLojas FlagshipMaior visibilidade de marca aliada à eficiência operacional Concentrando lojas de maior produtividade em regiões principais, como SP e RJ,melhorando a eficiência operacional e retabilidade:FranquiaR$ 3.292 MVenda média annual por lojaprópriaLoja 2011 R$ 5.249 M Interação direta com o cliente desenvolve competências de varejo, as quais Arezzo – Ipanema / RJtambém são refletidas nas lojas franqueadas Arezzo – Cid. Jardim / SP Lojas flagship asseguram maior visibilidade e reforçam a imagem da marcaVendas totais e # de lojas (m²)45 46 4.686 4.754 29 2120% 20% Flagship Loja padrão2.96710 # lojas 62.067 23% 1.36919%80% 80%1.044 9% Schutz – Iguatemi / SP12%77%81% 88% 91% Schutz – Oscar Freire / SP 20072008 20092010 20111T1218
  • 19. .4 …com eficiente gestão da rede de2 franquias… Modelo permite rápida expansão com baixo investimento da Arezzo&Co e alto retorno para os franqueadosParceria de sucesso: “ganha-ganha”Concentração das Franquias por Operador Intenso treinamento de varejo(Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas) Suporte constante: média de 6 lojas por consultorae 22 visitas por loja/ano Sólido relacionamento e suporte constante ao franqueado 4 ou mais Integração de sistemas de TI alcança mais de 80% da rede franquias Sendo lojas mono marca, as franquias reforçam o branding em cadacidade nas quais estão localizadas13% 1 franquia3 franquias 16% 41%Melhor Franquia do Brasil (2005) e do setor por 7anos desde 200431%Selo de Excelência em Franchising nos últimos 8anos (ABF)2 franquias96% de satisfação dos franqueados 1 Notas:100% de adimplência1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso não fossem franqueados 2. Vendas anuais de R$2.330 mil + investimento médio inicial de R$ 433 mil + capital de giro de R$ 414 milPayback médio de 39 meses 219
  • 20. 2.4 ...e de lojas multimarcasLojas multimarcas ampliam a capilaridade da distribuição evisibilidade das marcas, resultando em forte presença no varejo Receita Bruta1 e número de Lojas Multimarcas (R$ milhão) Aumento da distribuição e visibilidade 2.177 Aumento da capilaridade da marca 1.782 Presença em cerca de 1.200 cidades # Lojas Rápida expansão da marca com baixo investimento e Receita bruta1 risco188234 (R$ milhões)  Foco principal: share of wallet56 Lealdade do dono da loja 47  Importante canal de vendas para cidades menores2010 2011 1T11 1T12  Otimização do time de vendas: time interno erepresentantes de venda comissionados Lojas MultimarcasNota:1. Mercado interno apenas 20
  • 21. 2.4 Grande capilaridade e escala da redede lojasRede de lojas com alta capilaridade, alcançando mais de 140 cidadese com posição de destaque dentre as companhias de varejo Pontos de Venda (1T12)Metragem e venda média por loja exclusiva - 2011MetragemReceita Líquida /Total 290 franquias +MarcaGDP³: 5%média (m2)m2 (R$ mil) Lojas 1,218 lojas próprias + A&C¹: 4%561354328 4 outlets +133 244432 877 clientes multimarcas GDP³: 18% 1.904 9 167 A&C¹: 17% 1.031 7 336 2 franquias + 2.513 8 145 19 lojas próprias + 1 outlet +26317104 1.509 clientes multimarcasPontos de venda – área média: novas lojas estãoaumentando o tamanho médio das lojas da redeGDP³: 7%A&C¹: 7%GDP³: 55%8 lojas própriasA&C¹: 57% 783 clientes multimarcas 85 80GDP³: 15%1 loja própria +57 m² m²A&C¹: 15%m² 18 clientes multimarcas TOTAL 2010 2011 novas lojas 2012 novas lojas 292 Franquias +Fonte: IBGE, Relatórios das Companhias; números de lojas conforme últimos dados disponibilizados pelas Companhias40 Lojas Próprias +Notas:1.Considera apenas as lojas próprias e franquias da Arezzo e Schutz. 5 outlets +2.Para Hering, considera apenas lojas da rede Hering Store.3.Dados de 2008. 2.177 clientes Multimarcas4.Receita líquida (assumindo que impostos e deduções equivalem a 30% da receita bruta).5.Contempla lojas Arezzo + Schutz com exceção de outlets, lojas de bolsas e franquias Schutz.= 2.515 pontos de venda21
  • 22. 2 .5 Administração experiente e profissionalAnderson Birman Auditoria Interna Marco CoelhoSchutz e AlexandreArezzo e Ana Capri IndustrialLogísticaEstratégia e TI Financeiro RH Birman Anderson BirmanAlexandre BirmanCisso Klaus Marcio JungKurt Richter Thiago Borges Raquel CarneiroClaudia NarcisoTime qualificado de administradoresNome Anos de Anos naCargo ExperiênciaArezzoAnderson Birman 39 39 Plano de opção de ações para os principais executivosPresidenteAlexandre BirmanDiretor Operacional 16 16 Programa de participação em resultados baseado emThiago Borgesperformance para todos os funcionários 124Diretor Financeiro e RICisso Klaus 468 Unidades de negócios independentes para cada marca,Diretor – Industrialmas diretorias compartilhadas suportando toda aClaudia Narciso 23 13Companhia (Industrial, Logística, Financeiro e RH)Diretor – P&DKurt Ritchter3110Diretor – Estratégia e TIMarcio Jung 277Diretor – LogísticaMarco Coelho 40 29Diretor – Auditoria InternaRaquel Carneiro 122Diretor – RH22
  • 23. 2 .6 Governança Corporativa O Conselho é composto por 8 membros sendo 4 apontados pelos acionistas controladoresConselho da administraçãoNome ExperiênciaNome ExperiênciaCargoCargoAnderson BirmanPresidente da Arezzo desde sua fundação, mais de 39 anos Pedro FariaSócio da Tarpon desde 2003, membro do Conselho da BR –Presidente de experiência na indústriaconselheiroFoods, AGV Logística, Omega Energia Renovável e CremerAlexandre Birman Diretor operacional e fundador da Schutz, 16 anos de Eduardo MufarejSócio da Tarpon desde 2004, membro do conselho da Tarpon,Vice presidenteexperiência na indústria conselheiroOmega Energia Renovável e Coteminas Fundador e presidente da “Ethos Desenvolvimento Humano eJosé Murilo Carvalho Presidente da Associação dos Advogados de Minas Gerais José Bolonha Organizacional”conselheiroConselheiro Federal da OAB conselheiro Membro do Conselho do Cies (ONU, OMS)Presidente da Bahema Participações, membro do Conselho Presidente Executivo do Grupo Boticário (maior rede de franquiasGuilherme A. Ferreira do Pão de Açúcar, Banco Signatura Lazard, Eternit, TavexArtur N. Grynbaum do Brasil); Vice-Presidente da Associação Brasileira da Indústria deconselheiro independentee Rio Bravo Investimentos conselheiro independente Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos ComitêsComitê de Auditoria Comitê de Estartégia Comitê de PessoasAna Luiza Franco* (Coordenador) Pedro Faria (Coordenador)José Bolonha (Coordenador)Membros:Membros:Membros:Anderson Birman, Alexandre Birman, Guilherme A. Pedro Faria e Alexandre BirmanJose Murilo e Guilherme A. FerreiraFerreira e Arthur N. Grynbaum*Sra. Franco foi sócia do escritório de advocacia Machado Meyer no BrasilE atualmente atual como membro de comitês de risco e auditoria emDiversas companhias relevantes no país.23
  • 24. | Visão Geral do Mercado
  • 25. 3 .1 Mobilidade social impulsionando oconsumo internoCrescimento da renda e emprego gerando uma veloz migração para asclasses de maior poder aquisitivo e alavancando o consumo internoO Brasil passa por um acelerado processo de migração social…(Milhões de indivíduos)Classe A/B13 (8%) 20 (11%) 31 (16%) +18 milhões(2003-14E)Classe C 66 (37%) 95 (50%) +47 milhões 113 (56%)(2003-14E)Classe D 47 (27%)44 (24%) 40 (20%)Classe E 49 (28%) 29(15%) 16 (8%) 2003 20092014EClasse A/B: renda acima de R$4.808 | Classe C: entre R$1.115 a R$4.408 | Classe D: entre R$768 a R$1.115 | Classe E: abaixo de R$768Resultando em um significativo aumento do consumo de bens como os de vestuário e calçados(Crescimento do consumo com a mudança de classe social; indexado base 100 = classe D/E) Comida, Bebida1,0x1,7x 3,3x5,4x e Cigarros EletrônicosVestuário e1,0xClasse1,9xClasse 4,4xClasse10,1x Classe e Móveis sapatos D/ECBA possuem o Vestuário e1,0x2,3x 5,4x12,6xmaior Calçadospotencial de Medicamentos 1,0x1,9x 4,3x9,3x expansão deconsumo Higiene e1,0x2,3x 5,3x11,2x Cuidados Pessoais 25Fonte: IBGE, FGV, LCA, Bain & Co., BCG, Roland Berger
  • 26. 3.2 Visão geral do mercado de calçados brasileiro Arezzo&Co possui parcela significativa do mercado de calçados femininos e tem consistentemente expandido o seu market shareConsumo de calçados (2009)Market share Arezzo&Co1Outros11,1% Infantil 4%8,6%13%8,1%37%Masculinos 4,7% Esportivos 17%2007 20082009 2010 Calçados 29% Mercado de calçados (R$ bilhões) Femininos+6%+8%+4%Classe SocialClasse AClasse D/E 17%35,46%32,9 29,7 31,033% 44%9,0 9,510,38,6Classe B Classe C2007200820092010Calçados total Calçados femininosFonte: IBOPE Inteligência (Pyxis), Satra, Banco MundialNota: 261. Baseado em pesquisa da Euromonitor e IBOPE Inteligência (Pyxis). Market share inclui as marcas Arezzo e Schutz
  • 27. 3.3 Industria GlobalO Brasil é um grande produtor de sapatos, com excelente custo-benefício,especialmente em calçados de couro feminino para venda no mercado local CHINA Lead time: 120 a 150 dias Produção (pares): 10.000 milhões ITÁLIA Custo (FOB): US$ 16/par Lead time: 70 dias Custo (DDP): US$ 40/par Produção (pares): 202 milhões Custo (FOB): US$ 30/par Custo (DDP): US$ 43/par ÍNDIA Lead time: 160 dias Produção (pares): 2.000 milhões Custo (FOB): US$ 15/par Custo (DDP): US$ 23/parVIETNÃLead time: 120 a 150 diasProdução (pares): 682 milhõesCusto (FOB): US$ 15/parCusto (DDP): US$ 23/par BRASIL Lead time: 40 dias Produção (pares): 894 milhões Custo (s/imposto): US$ 23/par Custo (c/imposto): US$ 29/par Nota: Estimativa de custos baseadas em um produto da marca Arezzo DDP (delivered duty paid): entregue no Brasil com impostos pagosFonte: Abilcalçados, Assintecal e estimativas da Arezzo&Co FOB: free on board27
  • 28. 3.4 Visão geral da indústria de calçados brasileiraA Arezzo&Co faz a maioria de seu sourcing no Sul do Brasil, no maior clustercalçadista do mundo, especializado em sapatos de couro feminino Produção Brasileira de Calçados (2010) Vale dos Região Região Sul Sinos894 Sul (RS) milhões Produção - # pares (milhões)302~187 de pares Exportação - # pares (milhões) 32~20 Exportação - (milhões USD)733~455 Emprego (mil) 130~81Outros Principais EstadosEmpresas 3.400 ~2.00066 produtores 7% Esportes Expertise na produção de sapatos femininos de couro88 10% Outras regiões produtoras: Borracha 487 Região Região 55%Região SudesteRegião Nordeste Sudeste Nordeste Couro253Produção - # pares (milhões)189 Produção - # pares (milhões)39928%Exportação - # pares (milhões) 9Exportação - # pares (milhões)102Exportação - (milhões USD)152 Exportação - (milhões USD)595Emprego (mil)90 Emprego (mil) 126Empresas4.000 Empresas627Fonte: Abilcalçados, Assintecal, Arezzo&Co  Expertise na produção de sapatos masculino de couro Foco na produção de calçados esportivos e de borracha28
  • 29. | Estratégias de Crescimento
  • 30. 4.1 Crescimento sólido em 2011Drivers de crescimento Abertura de lojas em 2011 – 38 de 38Expansão da rede Abertura de lojas em 2012E – aumento de 40 para 58 Expansão de lojas existentes 2011 e 2012 – 615m² de 1000m² já expandidos Reformas: novo modelo de loja da Schutz aumentou significativamente a produtividade da lojaAumento da produtividade Same store sales de 11,4% (sell out – lojas próprias) e 11,3% (sell in – franquias)das lojas e upsides adicionais Integração de sistemas com nossas franquias: cerca de 80% da nossa rede já na mesma plataforma Expansão da margem bruta: 100bps em 2011Maiores margens e Expansão da margem Ebitda: 60bps em 2011eficiência operacional Lucro líquido CAGR alcançou 47% (2005-2011) e margem líquida cresceu 7p.p. no mesmo período Crescimento da receita pós expansão SG&A como % da receita líquida e margem bruta40,5%40,5%41,5%99%¹ 37,7% DEPOIS ANTES 27,0% 26,2% 70m224,3%24,7%34m2 Área de venda2008 2009 20102011 ¹ Comparação entre as vendas das lojas Schutz do Morumbi Shopping: resultados de ago/10 a mar/11 e ago/11 a mar/12 Margem brutaSG&A (% receita líquida) 30
  • 31. 4.2 Novidades para 2012Drivers de crescimento  Abertura de lojas em 2012: • 11 lojas própriasExpansão da rede • 47 franquias  Webcommerce: Schutz e Anacapri começaram a disponibilizar uma maior variedade de produtos em todo o Brasil • Reavaliação dos modelos atuais de distribuição e suprimentos da ArezzoGTM Arezzo • Sólido planejamento de crescimento de marca para os próximos anos  Consistente crescimento de vendas desde 2010Receita bruta da Anacapri (R$ milhões)Consolidação da Foco no novo formato de loja21.6Anacapri4.1  Ampliação da plataforma de distribição de franquias 2.61.920102011 1T11 1T12Internacionalização Concentração no fortalecimento da marcada Alexandre Birman  Estruturação da internacionalização da marca a partir de NY 31
  • 32. 05Destaques Financeiros e Operacionais 9M11 e 2010
  • 33. 5 .1 Destaques operacionaise financeirosReceita Bruta por Canal (R$ milhão) – Mercado Interno 815,223,1% 9,0662,5 152,25,4110,0 38,4%22,3% 201,3 234,0164,6 188,4 24,2%65,5%17,5% 17,1% 3,5 420,01,844,5 358,726,947,410,2%55,788,5 97,61T111T122010 2011Outros¹ Lojas Próprias MultimarcaFranquias SSS Sell-out (Lojas Próprias)11,% 12,1% SSS Sell-in (Franquias)9,0%6,5%Notas:1. Outros: Outros canais no Mercado Interno 33
  • 34. 5.2 Destaques operacionais e financeirosA Receita Líquida do 1T12 cresceu 16,4% na comparação com mesmo período de 2011338 lojas ao final de mar/12 e expansão de 23% da área de vendas ante 2011Forte crescimento da receita bruta, especialmente da marca Schutz que cresceu 36,7% no 1T12 em compração com o 1T11Receita Líquida (R$ milhão)Número de Lojas (R$ milhão) e Área de Venda (m² - R$ 000)CAGR 07-12 (1T12 UDM): 29,3% CAGR Área 07-12 (1T12): 16,6%23,2%21,9%678,9 19,321,4571,517,7%17,6 12,5% 17,613,2%412,114,9367,1 18,8% 13,3338 11,7 33438,7%296 296 +42 263+38 46237+33 4512,3%29 214 29193,810 +26 2116,4%6 +2389,4% 267 292242 267 289208227138,6 161,41T11 1T12 200720082010201120111T11 1T12 20072008 201020112011 Lojas PrópriasFranquias Área de Vendas34
  • 35. 540,7% .3 Destaques operacionais e financeirosLucro Bruto (R$ milhão) e Margem Bruta (%) 41,6%40,5% 40,5%41,5% EBITDA (R$ milhão) e Margem EBITDA (%) 16,7% 17,3% 281,4 15,0% 14,7% 14,0%117,7 231,6 95,5166,8 60,556,467,2 22,7 20,7 14,7 8,0 14,7 1T11 1T122009 20102011 1T111T12200920102011Lucro Bruto Margem BrutaLucro Líquido (R$ milhão) e Margem Líquida (%) EBITDA Margem EBITDA 13,5%11,8%11,3%10,6%91,610,0%64,5 48,7 16,114,75,3 10,91T111T12 20092010 2011 Nota: 1. Ajustado para os juros sobre o capital próprio e amortização de ágio35
  • 36. 5 .4 Destaques operacionaise financeiros Capital de Giro (R$ 000) CAPEX (R$ milhão)Ciclo de Conversão de1Q11 1Q12 Variação Sumário de Investimentos1T11 1T12Cresc. (%)Caixa #dias(R$ mil) #dias (R$ mil) (em dias)Capex - total 3.73817.337363,8% 106 164.520 99183.568 -7Estoque¹6664.585 59 66.099 -7 Lojas - expansão e reformas 2.20613.578515,5%Conta a receber²92 150.836 90173.595 -2 Corporativo 1.313 3.553170,6%(-)Contas a pagar¹5250.901 50 56.126 -2 Outros 219 206 -5,9%¹ Dias de CMV² Dias de Receita Líquida Fluxo de Caixa Operacional (R$ 000)Geração de caixa operacional 1T11 1T12 VariaçãoLucro antes do imposto de renda e contribuição social21.32115.636 (5.685)Depreciações e amortizações 879 1.417538Outros (1.868) (4.129)(2.261)Decréscimo (acréscimo) de ativos / passivos circulantes(12.068) 9.975 22.043-Contas a receber de clientes (18.366) 5.994 24.360Estoques (15.723)(8.579) 7.144Fornecedores22.157 18.840 (3.317)Variação de outros ativos e passivos circulantes(136)(6.280)(6.144)Variação de outros ativos e passivos não circulantes(263)(700)(437)Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (2.366)- 2.366Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 5.63522.199 16.564 36
  • 37. 5.4 Destaques operacionais e financeirosEndividamento (R$ 000)Endividamento1T114T111T12Endividamento total de R$ 30,8 milhões no 1T12 anteR$ 38,7 milhões no 4T11 Caixa187.293 173.550 166.741Dívida total33.58638.65930.844 Curto prazo12.81320.88514.059Endividamento de longo prazo de 54,4% no 1T12 anteComo % da Dívida total 38,1% 54,0% 45,6%46,0% no 4T11Longo prazo20.77317.77416.785 Como % da Dívida total61,9% 46,0% 54,4%Dívida líquida (153.707) (134.891) (135.897)Política de endividamento conservadora, com custo médioEBITDA UDM98.930 117.729 111.662ponderado da dívida bastante reduzidoDívida líquida /EBITDA UDM -1,6x -1,1x -1,2x37
  • 38. Apêndice
  • 39. A .1 Principais indicadores de desempenho Resumo do Resultado 1T111T12Cresc. ou spread (%)Receita Líquida138.595 161.36116,4%Lucro Bruto 56.44567.17319,0%Margem Bruta40,7% 41,6%0,9 p.p.Ebitda¹ 20.73514.668 -29,3%Margem Ebitda¹15,0% 9,1%-5,9 p.p.Lucro Líquido 14.72810.852 -26,3%Margem Líquida10,6% 6,7%-3,9 p.p.Cresc. ou Indicadores Operacionais1T111T12 spread (%)Número de pares vendidos (000)1.432 1.71319,6%Número de bolsas vendidas (000) 80 105 31,3%Número de funcionários 1.587 1.95223,0%Número de lojas 296 338 14,2% Lojas próprias2946 58,6% Franquias267 2929,4%Outsourcing (como % da produção total)84,0% 86,0%2,0 p.p.SSS² (franquias - sell-in)9,0%6,5%SSS² (lojas próprias - sell-out)11,0% 12,1%39
  • 40. A.2 Balanço Patrominal - IFRSAtivo 1T114T111T12Passivo1T11 4T11 1T12Ativo circulante419.920 432.376 426.413 Passivo circulante 103.256102.318103.212 Caixa e equivalentes de caixa 6.80915.528 6.213Empréstimos e financiamentos 12.813 20.885 14.059 Aplicações financeiras180.484 158.022 160.528Fornecedores 50.901 37.286 56.126 Contas a receber de clientes150.836 179.589 173.595Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar 11.964 14.3276.117 Estoques 64.58557.38466.099Outras obrigações27.578 29.820 26.910 Impostos a recuperar8.88910.191 9.734 Outros créditos 8.31711.66210.244Passivo não circulante30.069 24.263 23.138Empréstimos e financiamentos 20.773 17.774 16.785Ativo não circulante 60.97778.25294.836 Partes relacionadas 2.079905879 Realizável a longo Prazo 22.02516.81817.896Outras obrigações 7.2175.5845.474Aplicações financeiras 967988 Impostos a recuperar3.774358 350 Patrimônio líquido 347.572384.047394.899 Imposto de renda e contribuição social diferidos 14.44010.01210.473Capital social 40.917 40.917105.917 Outros créditos 3.715 6.369 6.985Reserva de capital238.086237.723172.723Investimento- - - Reservas de lucros 37.779105.407105.407Imobilizado 22.13430.29337.627Proposta de distribuição de dividendos adicional 16.062--Intangível16.81831.14139.313Resultado do exercício 14.728- 10.852Total do ativo480.897 510.628 521.249 Total do passivo e patrimônio líquido480.897510.628521.24940
  • 41. A .3 Demonstrativo de Resultado do Exercício- IFRSDRE - IFRS 1T11 1T12Cresc. (%) Receita operacional líquida 138.595 161.361 16,4% Custo dos produtos vendidos (82.150)(94.188)14,7% Lucro bruto56.44567.173 19,0% Receitas (despesas) operacionais: (36.589)(53.922)47,4%Comerciais (25.524)(35.007)37,2%Administrativas e gerais (11.423)(12.266) 7,4%Outras receitas operacionais, líquidas358 (6.649) -1957,3% Lucro antes do resultado financeiro19.85613.251 -33,3% Resultados Financeiros1.465 2.385 62,8% Lucro antes do imposto de renda e contribuição social21.32115.636 -26,7% Imposto de renda e contribuição social (6.593) (4.784)-27,4%Corrente(1.967) (5.245) 166,6%Diferido(4.626) 461-110,0% Lucro líquido do exercício 14.72810.852 -26,3% Lucro por ação (R$ / Ação)0,16811 0,12256 -27,1%41
  • 42. A .4 Fluxo de Caixa - IFRS Fluxo de Caixa - IFRS 1T11 1T12Das atividades operacionais Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 21.321 15.636Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas pelas atividades(989)(2.712) Depreciações e amortizações8791.417 Rendimento de aplicação financeira(3.091)(3.861) Juros e variação cambial 589 (522) Outros 634254Decréscimo (acréscimo) em ativos (36.649)(1.325)Contas a receber de clientes (18.366) 5.994Estoques (15.723)(8.579)Impostos a recuperar(871) 465Variação de outros ativos circulantes (1.359) 1.313Depósitos judiciais (330)(518)(Decréscimo) acréscimo em passivos 24.318 10.600Fornecedores 22.157 18.840Obrigações trabalhistas 1.057 (2.831)Obrigações fiscais e sociais205 (5.615)Variação de outras obrigações 899206Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (2.366)-Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais5.63522.199Caixa líquido utilizado pelas atividades de investimento(176.131) (15.986)Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com terceiros(13.772)(7.293)Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com acionistas183.073(8.235)Aumento (redução) das disponibilidades(1.195)(9.315)Aumento (redução) das disponibilidades(1.195)(9.315) 42
  • 43. Contatos RI CFO e Diretor de RI  Thiago Borges Gerente de RI  Daniel Maia Telefone: 11 2132-4300 ri@arezzoco.com.br www.arezzoco.com.br43
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    Maio 2012 - apresentação institucional - maio, 2012

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    • 1. | Apresentação do Roadshow Exercício findo em 31 de Março de 2012 Maio de 20121
  • 2. Nota importanteInformações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual eperspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macro-econômico, condições da indústria,desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades,planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais comoinformações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, aimplementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e osfatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, sãoconsiderações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 econtemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. Asdeclarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas emercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em taisexpectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativascorrentes.As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aquiapresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido peloInternational Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. Asinformações não financeiras, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoriapor parte dos auditores independentes. 2
  • 3. | Visão Geral da Companhia
  • 4. 1.1 Plataforma de marcas de referênciaA Arezzo&Co é uma companhia líder no setor de calçados,bolsas e acessórios femininos através de sua plataforma demarcas de referência 4
  • 5. 1 .2 Visão geral da Companhia A Arezzo&Co é uma empresa referência no varejo brasileiro e possui um posicionamento único que alinha crescimento com elevada geração de caixaEmpresa líder noAcionistasDesenvolvimento deAsset Light: altaForte geração desetor de calçados,controladores decoleções comeficiência operacional caixa e altobolsas e acessórios referência no Setor eficiente supply chain crescimentocom presença emtodos os estados dopaís7,8 milhões de pares(1) CAGR da receita líquida ~11.500 modelos criados de 29.3% (07-1T12)86% outsourcing499 mil bolsas(1) 39 anos de experiência noao anosetorROIC de 32.5% no 1T12CAGR do lucro líquido de+ 2.515 pontos deLead time de 40 dias38.2% (07-1T12)venda Amplo reconhecimento1.952 funcionários 7 a 9 lançamentos por ano Crescente alavancagem11,1% de market share (2)operacionalNota:(1) Últimos doze meses (1T12).(2) Refere-se ao mercado brasileiro de calçados femininos (Fonte: Euromonitor, o IBGE e estimativas da empresa). Estimado para 2010.5
  • 6. 1.3 Histórico de empreendedorismoe sucessoMudanças certas na hora certa marcaram o desenvolvimento daCompanhiaFundação e EstruturaçãoEra IndustrialEra Varejo Era CorporativaEmpresa Referência do SetorDécada de 70 Década de 80Década de 90 1ª Década de 20002011… Fundação em 1972  Modelo industrialFoco no varejo  Marcas específicas para cada verticalizado localizado em Minas P&D e outsourcing dapúblico alvo Foco em produto e marca Gerais produção no Vale dos Sinos - Expansão dos canais de  1,5 milhões de pares por ano RSdistribuição e 2.000 funcionários Expansão das franquias  Supply chain eficientePrimeira fábrica desapatos masculinos Abertura da flagship store na Oscar FreireLançamentodas marcas IPO+ FusãoPrimeira loja R$196,0 m emInício da Schutz oferta primáriaPrimeiro modelo deCentralização da operaçãosapato de sucesso comercial em São Paulonacional Conceito de fastParceria Estratégica fashion (Novembro de 2007) 6
  • 7. 1 .4 Estrutura acionária¹Pós-OfertaFamília BirmanAdministradores Outros 52,6% 0,2%47,1%1 - O capital social da Companhia é composto por 88.542.410 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal.Posição em Março de 2012.7
  • 8. 1.5 Cultura e Gestão: Arezzo&Co rumo a 2154Cultura meritocrática baseada nas melhores práticas de gestão torna aArezzo&Co uma companhia preparada para chegar a 2154 Código de Ética  “Nosso comportamento é um exemplo positivo em todas as atividades e relações internas ou externas e tratamos a todos com respeito, igualdade e cooperação”  “Protegemos de forma correta a confidencialidade de nossas informações, documentos, marcas, propriedade intelectual assim como zelamos pelo uso adequado de nossos ativos ”  “Os interesses do Grupo Arezzo prevalecem sobre os interesses pessoais ou de terceiros, como também orientam toda e qualquer tomada de decisão ”  “Agimos com imparcialidade em nossos relacionamentos com fornecedores, franqueados e clientes, eliminando qualquer situação que possa gerar expectativa de favorecimento frente a recebimento de presentes, brindes e convites ”  “Nossos fornecedores são avaliados e contratados por meio de critérios claros e em sintonia com nossos padrões éticos e de conduta ”  “Assumimos o compromisso de zelar por uma administração ambiental responsável, assegurando e estabelecendo altos padrões com o propósito de proteger o meio ambiente e preservar seus recursos”  “Temos uma conduta socialmente responsável e não utilizamos qualquer recurso para finalidades não éticas ou ilegais, ou que violem leis locais ou internacionais”  “É nosso dever comunicar toda e qualquer situação de violação do Código de Ética independente do público envolvido” 2010 2154 8
  • 9. 1.6 Plataforma de marcas fortesPlataforma de marcas fortes, destinadas a públicos específicos,permitindo capturar crescimento em diferentes segmentos Fundação1972199520082009 TrendyFashion Pop Design Perfil dasNovoUp to dateSapatos flatExclusividadeMarcas Fácil de usar OusadaAcessível Identidade EcléticoProvocativa ColoridaSeduçãoPúblico Feminino16 a 60 anos18 a 40 anos12 a 60 anos20 a 45 anos Alvo P FMM EXPFMMEXPMMPMM EX DistribuiçãoCanal de PDV1 18 290 877- 19 21.509 - 8783 1 18 -% Rec.14% 73% 12%1% 26% 1% 65% 8% 41% 59% 14% 7%79%Bruta.2 Preço no Ponto deR$180,00/parR$285,00/parR$99,00/par R$960,00/parVenda Volume de R$ 23,9milhõesR$ 8,3 milhões R$ 589,1 milhõesR$ 249,8 milhãoVendas 3 % Receita 2,7%Bruta 4 65,7% 27,8% 0,9%Notas:1.P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas (mercado doméstico); EX = Exportações.2.% receita bruta (2011)3.(UDM = últimos doze meses - 1T12). A receita bruta não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 4 marcas).4.% receita bruta total (últimos doze meses – 1T12) 9
  • 10. 1.7 Múltiplos canais de distribuiçãoPlataforma flexível através de 3 canais de distribuição comestratégias diferenciadas, maximizando o retorno à CompanhiaComposição da Receita por Canal292 franquias1.200 clientes 46 lojas próprias Distribuiçãoem mais de 160 multimarcassendo 5 Flagshipabrangentecidadesem 2.500 cidades stores em todo Brasil Composição da Receita Bruta UDM (R$ milhão)¹48%27%19%6% 100% 562170 242897429 Franquias Multimarcas Lojas Próprias OutrosTotalNotas:1. Receita bruta dos últimos doze meses (1T12)2. Considera mercado externo e outras receitas no mercado interno 10
  • 11. | Modelo de Negócios
  • 12. 2 Modelo de negócio único no Brasil Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo de consumo da mulher brasileira1 23 4 ESTRATÉGIA DE5ADMINISTRAÇÃOHABILIDADESÓLIDO SUPPLY CHAIN EXPERIENTE E DISTRIBUIÇÃOPARA INOVAR PROGRAMA DEÁGIL E EFICIENTE COM INCENTIVOS NACIONALCOMUNICAÇÃO BASEADOS EME MARKETING RESULTADOSP&D Comunicação e Marketing Sourcing e Logística MulticanalGestãoMARCAS DE REFERÊNCIA 12
  • 13. 2.1 Habilidade para inovarProduzimos de 7 a 9 coleções por anoI. PesquisaII. Desenvolvimento III. Sourcing IV. EntregaCriação: 11.500modelos / anoDisponibilização:63% modelos / anoLojas: 52% modelos / anoA Arezzo&Co consegue atender aos diferentes anseios da mulher, entregando emmédia 5 modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora13
  • 14. 2 .2 Plano de comunicação e marketingA marca conta com uma estratégia de comunicação integrada e expressiva, desdea criação das campanhas até o ponto de vendaVeiculação na mídia eletrônica e televisivaForte veiculação na mídia impressa+1000 exibições em TV e 620 exibições em cinema em 2011150 inserções em mídia impressa em 300 páginas em 2011 (45 milhões de leitores)+ 40 milhões impacto 45 milhões leitoresComunicação digital Constante presença em editoriais de moda549 mil acessos ao site/mês115 mil fans no Facebook: líder em Demi Moore Gisele BündchenBlake Lively CRM – vendas VIPTempo médio de navegação: 8 minutosInterações51 mil seguidores no Twitter: líder daShowroom em Los Angeles, próximo ao RedEventos nas lojas– PAcategoria30 mil acessos mensais ao Blog da SchutzParcerias com estilistasCarpet Season 14
  • 15. 2 .2 Comunicação e marketing refletidos em todos os aspectos da loja Lojas constantemente modificadas a fim de incorporar o conceito de cada nova coleção e inspirar novos desejos de compraVitrines e Visual MerchandisingLojas “flagships” Toda a comunicação visual das lojas é padronizada e atualizada simultaneamente em todo o Brasil a cada nova coleção15
  • 16. 2.2 Atmosfera das lojas: conceitosdiferenciados para cada marca Nichos e iluminação Verão – Flagship Oscar Freire Display de produtos ocupam todas as paredes Disposição de cada tema em diferentes nichosProjeto Camaleão: constantemodificação para incorporar o conceito danova coleçãoCloset Essential Iluminação sofisticada CombosInverno – Flagship Oscar FreireVideo Wall Acessórios Estocagem Fachada diferenciada Coleções especiaisVisual merchandising: Atualização a um baixo custo de  Jaquetas e acessórios Exposição de um ampla variedade  Atmosfera de joalheria investimento  Campanhas e ações de marketing de produtos  Experiência privativa de compra Traz informação relevante de cada  Destaque para o produto Estoque na área de vendas: baixa Foco em exclusividade, design e coleção para o nível da loja  Produtos diferenciados necessidade de área de estoquemateriais altamente selecionados 3 atualizações principais no ano16
  • 17. 2.3 Processo de produção flexível...Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produção garantemo crescimento esperado pela Arezzo&Co Modelo de abastecimento flexível Ganhos de escala Fábrica própria com capacidade de produção anual de 1,2Porte da Arezzo&Co permite compras em grande escala de milhões de pares (14% da produção total) e fortecada fornecedor relacionamento com o cluster de produção do Vale dos Sinos. A produção Certificação e auditoria de fornecedores Compra em rede Certificações e auditoria própria garantindo qualidade e Negociação de matéria-prima em conjunto com fornecedores pontualidade (certificação ISO 9001 em 2008) locaisNovo Centro de DistribuiçãoConsolidação e distribuição simultânea em escala nacional 1 Recebimento: 100.000 peças / dia 2 Armazenagem: 100.000 peças / dia 3 Separação: 150.000 peças / dia 4 Faturamento e etiquetagem: 200.000 peças / dia 5 Substituição da estratégia Milk Run 17
  • 18. 2 .4 ...alavancadas por lojas próprias... Captura de valor na cadeia com desenvolvimento de know how e visibilidade da marcaLojas FlagshipMaior visibilidade de marca aliada à eficiência operacional Concentrando lojas de maior produtividade em regiões principais, como SP e RJ,melhorando a eficiência operacional e retabilidade:FranquiaR$ 3.292 MVenda média annual por lojaprópriaLoja 2011 R$ 5.249 M Interação direta com o cliente desenvolve competências de varejo, as quais Arezzo – Ipanema / RJtambém são refletidas nas lojas franqueadas Arezzo – Cid. Jardim / SP Lojas flagship asseguram maior visibilidade e reforçam a imagem da marcaVendas totais e # de lojas (m²)45 46 4.686 4.754 29 2120% 20% Flagship Loja padrão2.96710 # lojas 62.067 23% 1.36919%80% 80%1.044 9% Schutz – Iguatemi / SP12%77%81% 88% 91% Schutz – Oscar Freire / SP 20072008 20092010 20111T1218
  • 19. .4 …com eficiente gestão da rede de2 franquias… Modelo permite rápida expansão com baixo investimento da Arezzo&Co e alto retorno para os franqueadosParceria de sucesso: “ganha-ganha”Concentração das Franquias por Operador Intenso treinamento de varejo(Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas) Suporte constante: média de 6 lojas por consultorae 22 visitas por loja/ano Sólido relacionamento e suporte constante ao franqueado 4 ou mais Integração de sistemas de TI alcança mais de 80% da rede franquias Sendo lojas mono marca, as franquias reforçam o branding em cadacidade nas quais estão localizadas13% 1 franquia3 franquias 16% 41%Melhor Franquia do Brasil (2005) e do setor por 7anos desde 200431%Selo de Excelência em Franchising nos últimos 8anos (ABF)2 franquias96% de satisfação dos franqueados 1 Notas:100% de adimplência1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso não fossem franqueados 2. Vendas anuais de R$2.330 mil + investimento médio inicial de R$ 433 mil + capital de giro de R$ 414 milPayback médio de 39 meses 219
  • 20. 2.4 ...e de lojas multimarcasLojas multimarcas ampliam a capilaridade da distribuição evisibilidade das marcas, resultando em forte presença no varejo Receita Bruta1 e número de Lojas Multimarcas (R$ milhão) Aumento da distribuição e visibilidade 2.177 Aumento da capilaridade da marca 1.782 Presença em cerca de 1.200 cidades # Lojas Rápida expansão da marca com baixo investimento e Receita bruta1 risco188234 (R$ milhões)  Foco principal: share of wallet56 Lealdade do dono da loja 47  Importante canal de vendas para cidades menores2010 2011 1T11 1T12  Otimização do time de vendas: time interno erepresentantes de venda comissionados Lojas MultimarcasNota:1. Mercado interno apenas 20
  • 21. 2.4 Grande capilaridade e escala da redede lojasRede de lojas com alta capilaridade, alcançando mais de 140 cidadese com posição de destaque dentre as companhias de varejo Pontos de Venda (1T12)Metragem e venda média por loja exclusiva - 2011MetragemReceita Líquida /Total 290 franquias +MarcaGDP³: 5%média (m2)m2 (R$ mil) Lojas 1,218 lojas próprias + A&C¹: 4%561354328 4 outlets +133 244432 877 clientes multimarcas GDP³: 18% 1.904 9 167 A&C¹: 17% 1.031 7 336 2 franquias + 2.513 8 145 19 lojas próprias + 1 outlet +26317104 1.509 clientes multimarcasPontos de venda – área média: novas lojas estãoaumentando o tamanho médio das lojas da redeGDP³: 7%A&C¹: 7%GDP³: 55%8 lojas própriasA&C¹: 57% 783 clientes multimarcas 85 80GDP³: 15%1 loja própria +57 m² m²A&C¹: 15%m² 18 clientes multimarcas TOTAL 2010 2011 novas lojas 2012 novas lojas 292 Franquias +Fonte: IBGE, Relatórios das Companhias; números de lojas conforme últimos dados disponibilizados pelas Companhias40 Lojas Próprias +Notas:1.Considera apenas as lojas próprias e franquias da Arezzo e Schutz. 5 outlets +2.Para Hering, considera apenas lojas da rede Hering Store.3.Dados de 2008. 2.177 clientes Multimarcas4.Receita líquida (assumindo que impostos e deduções equivalem a 30% da receita bruta).5.Contempla lojas Arezzo + Schutz com exceção de outlets, lojas de bolsas e franquias Schutz.= 2.515 pontos de venda21
  • 22. 2 .5 Administração experiente e profissionalAnderson Birman Auditoria Interna Marco CoelhoSchutz e AlexandreArezzo e Ana Capri IndustrialLogísticaEstratégia e TI Financeiro RH Birman Anderson BirmanAlexandre BirmanCisso Klaus Marcio JungKurt Richter Thiago Borges Raquel CarneiroClaudia NarcisoTime qualificado de administradoresNome Anos de Anos naCargo ExperiênciaArezzoAnderson Birman 39 39 Plano de opção de ações para os principais executivosPresidenteAlexandre BirmanDiretor Operacional 16 16 Programa de participação em resultados baseado emThiago Borgesperformance para todos os funcionários 124Diretor Financeiro e RICisso Klaus 468 Unidades de negócios independentes para cada marca,Diretor – Industrialmas diretorias compartilhadas suportando toda aClaudia Narciso 23 13Companhia (Industrial, Logística, Financeiro e RH)Diretor – P&DKurt Ritchter3110Diretor – Estratégia e TIMarcio Jung 277Diretor – LogísticaMarco Coelho 40 29Diretor – Auditoria InternaRaquel Carneiro 122Diretor – RH22
  • 23. 2 .6 Governança Corporativa O Conselho é composto por 8 membros sendo 4 apontados pelos acionistas controladoresConselho da administraçãoNome ExperiênciaNome ExperiênciaCargoCargoAnderson BirmanPresidente da Arezzo desde sua fundação, mais de 39 anos Pedro FariaSócio da Tarpon desde 2003, membro do Conselho da BR –Presidente de experiência na indústriaconselheiroFoods, AGV Logística, Omega Energia Renovável e CremerAlexandre Birman Diretor operacional e fundador da Schutz, 16 anos de Eduardo MufarejSócio da Tarpon desde 2004, membro do conselho da Tarpon,Vice presidenteexperiência na indústria conselheiroOmega Energia Renovável e Coteminas Fundador e presidente da “Ethos Desenvolvimento Humano eJosé Murilo Carvalho Presidente da Associação dos Advogados de Minas Gerais José Bolonha Organizacional”conselheiroConselheiro Federal da OAB conselheiro Membro do Conselho do Cies (ONU, OMS)Presidente da Bahema Participações, membro do Conselho Presidente Executivo do Grupo Boticário (maior rede de franquiasGuilherme A. Ferreira do Pão de Açúcar, Banco Signatura Lazard, Eternit, TavexArtur N. Grynbaum do Brasil); Vice-Presidente da Associação Brasileira da Indústria deconselheiro independentee Rio Bravo Investimentos conselheiro independente Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos ComitêsComitê de Auditoria Comitê de Estartégia Comitê de PessoasAna Luiza Franco* (Coordenador) Pedro Faria (Coordenador)José Bolonha (Coordenador)Membros:Membros:Membros:Anderson Birman, Alexandre Birman, Guilherme A. Pedro Faria e Alexandre BirmanJose Murilo e Guilherme A. FerreiraFerreira e Arthur N. Grynbaum*Sra. Franco foi sócia do escritório de advocacia Machado Meyer no BrasilE atualmente atual como membro de comitês de risco e auditoria emDiversas companhias relevantes no país.23
  • 24. | Visão Geral do Mercado
  • 25. 3 .1 Mobilidade social impulsionando oconsumo internoCrescimento da renda e emprego gerando uma veloz migração para asclasses de maior poder aquisitivo e alavancando o consumo internoO Brasil passa por um acelerado processo de migração social…(Milhões de indivíduos)Classe A/B13 (8%) 20 (11%) 31 (16%) +18 milhões(2003-14E)Classe C 66 (37%) 95 (50%) +47 milhões 113 (56%)(2003-14E)Classe D 47 (27%)44 (24%) 40 (20%)Classe E 49 (28%) 29(15%) 16 (8%) 2003 20092014EClasse A/B: renda acima de R$4.808 | Classe C: entre R$1.115 a R$4.408 | Classe D: entre R$768 a R$1.115 | Classe E: abaixo de R$768Resultando em um significativo aumento do consumo de bens como os de vestuário e calçados(Crescimento do consumo com a mudança de classe social; indexado base 100 = classe D/E) Comida, Bebida1,0x1,7x 3,3x5,4x e Cigarros EletrônicosVestuário e1,0xClasse1,9xClasse 4,4xClasse10,1x Classe e Móveis sapatos D/ECBA possuem o Vestuário e1,0x2,3x 5,4x12,6xmaior Calçadospotencial de Medicamentos 1,0x1,9x 4,3x9,3x expansão deconsumo Higiene e1,0x2,3x 5,3x11,2x Cuidados Pessoais 25Fonte: IBGE, FGV, LCA, Bain & Co., BCG, Roland Berger
  • 26. 3.2 Visão geral do mercado de calçados brasileiro Arezzo&Co possui parcela significativa do mercado de calçados femininos e tem consistentemente expandido o seu market shareConsumo de calçados (2009)Market share Arezzo&Co1Outros11,1% Infantil 4%8,6%13%8,1%37%Masculinos 4,7% Esportivos 17%2007 20082009 2010 Calçados 29% Mercado de calçados (R$ bilhões) Femininos+6%+8%+4%Classe SocialClasse AClasse D/E 17%35,46%32,9 29,7 31,033% 44%9,0 9,510,38,6Classe B Classe C2007200820092010Calçados total Calçados femininosFonte: IBOPE Inteligência (Pyxis), Satra, Banco MundialNota: 261. Baseado em pesquisa da Euromonitor e IBOPE Inteligência (Pyxis). Market share inclui as marcas Arezzo e Schutz
  • 27. 3.3 Industria GlobalO Brasil é um grande produtor de sapatos, com excelente custo-benefício,especialmente em calçados de couro feminino para venda no mercado local CHINA Lead time: 120 a 150 dias Produção (pares): 10.000 milhões ITÁLIA Custo (FOB): US$ 16/par Lead time: 70 dias Custo (DDP): US$ 40/par Produção (pares): 202 milhões Custo (FOB): US$ 30/par Custo (DDP): US$ 43/par ÍNDIA Lead time: 160 dias Produção (pares): 2.000 milhões Custo (FOB): US$ 15/par Custo (DDP): US$ 23/parVIETNÃLead time: 120 a 150 diasProdução (pares): 682 milhõesCusto (FOB): US$ 15/parCusto (DDP): US$ 23/par BRASIL Lead time: 40 dias Produção (pares): 894 milhões Custo (s/imposto): US$ 23/par Custo (c/imposto): US$ 29/par Nota: Estimativa de custos baseadas em um produto da marca Arezzo DDP (delivered duty paid): entregue no Brasil com impostos pagosFonte: Abilcalçados, Assintecal e estimativas da Arezzo&Co FOB: free on board27
  • 28. 3.4 Visão geral da indústria de calçados brasileiraA Arezzo&Co faz a maioria de seu sourcing no Sul do Brasil, no maior clustercalçadista do mundo, especializado em sapatos de couro feminino Produção Brasileira de Calçados (2010) Vale dos Região Região Sul Sinos894 Sul (RS) milhões Produção - # pares (milhões)302~187 de pares Exportação - # pares (milhões) 32~20 Exportação - (milhões USD)733~455 Emprego (mil) 130~81Outros Principais EstadosEmpresas 3.400 ~2.00066 produtores 7% Esportes Expertise na produção de sapatos femininos de couro88 10% Outras regiões produtoras: Borracha 487 Região Região 55%Região SudesteRegião Nordeste Sudeste Nordeste Couro253Produção - # pares (milhões)189 Produção - # pares (milhões)39928%Exportação - # pares (milhões) 9Exportação - # pares (milhões)102Exportação - (milhões USD)152 Exportação - (milhões USD)595Emprego (mil)90 Emprego (mil) 126Empresas4.000 Empresas627Fonte: Abilcalçados, Assintecal, Arezzo&Co  Expertise na produção de sapatos masculino de couro Foco na produção de calçados esportivos e de borracha28
  • 29. | Estratégias de Crescimento
  • 30. 4.1 Crescimento sólido em 2011Drivers de crescimento Abertura de lojas em 2011 – 38 de 38Expansão da rede Abertura de lojas em 2012E – aumento de 40 para 58 Expansão de lojas existentes 2011 e 2012 – 615m² de 1000m² já expandidos Reformas: novo modelo de loja da Schutz aumentou significativamente a produtividade da lojaAumento da produtividade Same store sales de 11,4% (sell out – lojas próprias) e 11,3% (sell in – franquias)das lojas e upsides adicionais Integração de sistemas com nossas franquias: cerca de 80% da nossa rede já na mesma plataforma Expansão da margem bruta: 100bps em 2011Maiores margens e Expansão da margem Ebitda: 60bps em 2011eficiência operacional Lucro líquido CAGR alcançou 47% (2005-2011) e margem líquida cresceu 7p.p. no mesmo período Crescimento da receita pós expansão SG&A como % da receita líquida e margem bruta40,5%40,5%41,5%99%¹ 37,7% DEPOIS ANTES 27,0% 26,2% 70m224,3%24,7%34m2 Área de venda2008 2009 20102011 ¹ Comparação entre as vendas das lojas Schutz do Morumbi Shopping: resultados de ago/10 a mar/11 e ago/11 a mar/12 Margem brutaSG&A (% receita líquida) 30
  • 31. 4.2 Novidades para 2012Drivers de crescimento  Abertura de lojas em 2012: • 11 lojas própriasExpansão da rede • 47 franquias  Webcommerce: Schutz e Anacapri começaram a disponibilizar uma maior variedade de produtos em todo o Brasil • Reavaliação dos modelos atuais de distribuição e suprimentos da ArezzoGTM Arezzo • Sólido planejamento de crescimento de marca para os próximos anos  Consistente crescimento de vendas desde 2010Receita bruta da Anacapri (R$ milhões)Consolidação da Foco no novo formato de loja21.6Anacapri4.1  Ampliação da plataforma de distribição de franquias 2.61.920102011 1T11 1T12Internacionalização Concentração no fortalecimento da marcada Alexandre Birman  Estruturação da internacionalização da marca a partir de NY 31
  • 32. 05Destaques Financeiros e Operacionais 9M11 e 2010
  • 33. 5 .1 Destaques operacionaise financeirosReceita Bruta por Canal (R$ milhão) – Mercado Interno 815,223,1% 9,0662,5 152,25,4110,0 38,4%22,3% 201,3 234,0164,6 188,4 24,2%65,5%17,5% 17,1% 3,5 420,01,844,5 358,726,947,410,2%55,788,5 97,61T111T122010 2011Outros¹ Lojas Próprias MultimarcaFranquias SSS Sell-out (Lojas Próprias)11,% 12,1% SSS Sell-in (Franquias)9,0%6,5%Notas:1. Outros: Outros canais no Mercado Interno 33
  • 34. 5.2 Destaques operacionais e financeirosA Receita Líquida do 1T12 cresceu 16,4% na comparação com mesmo período de 2011338 lojas ao final de mar/12 e expansão de 23% da área de vendas ante 2011Forte crescimento da receita bruta, especialmente da marca Schutz que cresceu 36,7% no 1T12 em compração com o 1T11Receita Líquida (R$ milhão)Número de Lojas (R$ milhão) e Área de Venda (m² - R$ 000)CAGR 07-12 (1T12 UDM): 29,3% CAGR Área 07-12 (1T12): 16,6%23,2%21,9%678,9 19,321,4571,517,7%17,6 12,5% 17,613,2%412,114,9367,1 18,8% 13,3338 11,7 33438,7%296 296 +42 263+38 46237+33 4512,3%29 214 29193,810 +26 2116,4%6 +2389,4% 267 292242 267 289208227138,6 161,41T11 1T12 200720082010201120111T11 1T12 20072008 201020112011 Lojas PrópriasFranquias Área de Vendas34
  • 35. 540,7% .3 Destaques operacionais e financeirosLucro Bruto (R$ milhão) e Margem Bruta (%) 41,6%40,5% 40,5%41,5% EBITDA (R$ milhão) e Margem EBITDA (%) 16,7% 17,3% 281,4 15,0% 14,7% 14,0%117,7 231,6 95,5166,8 60,556,467,2 22,7 20,7 14,7 8,0 14,7 1T11 1T122009 20102011 1T111T12200920102011Lucro Bruto Margem BrutaLucro Líquido (R$ milhão) e Margem Líquida (%) EBITDA Margem EBITDA 13,5%11,8%11,3%10,6%91,610,0%64,5 48,7 16,114,75,3 10,91T111T12 20092010 2011 Nota: 1. Ajustado para os juros sobre o capital próprio e amortização de ágio35
  • 36. 5 .4 Destaques operacionaise financeiros Capital de Giro (R$ 000) CAPEX (R$ milhão)Ciclo de Conversão de1Q11 1Q12 Variação Sumário de Investimentos1T11 1T12Cresc. (%)Caixa #dias(R$ mil) #dias (R$ mil) (em dias)Capex - total 3.73817.337363,8% 106 164.520 99183.568 -7Estoque¹6664.585 59 66.099 -7 Lojas - expansão e reformas 2.20613.578515,5%Conta a receber²92 150.836 90173.595 -2 Corporativo 1.313 3.553170,6%(-)Contas a pagar¹5250.901 50 56.126 -2 Outros 219 206 -5,9%¹ Dias de CMV² Dias de Receita Líquida Fluxo de Caixa Operacional (R$ 000)Geração de caixa operacional 1T11 1T12 VariaçãoLucro antes do imposto de renda e contribuição social21.32115.636 (5.685)Depreciações e amortizações 879 1.417538Outros (1.868) (4.129)(2.261)Decréscimo (acréscimo) de ativos / passivos circulantes(12.068) 9.975 22.043-Contas a receber de clientes (18.366) 5.994 24.360Estoques (15.723)(8.579) 7.144Fornecedores22.157 18.840 (3.317)Variação de outros ativos e passivos circulantes(136)(6.280)(6.144)Variação de outros ativos e passivos não circulantes(263)(700)(437)Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (2.366)- 2.366Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 5.63522.199 16.564 36
  • 37. 5.4 Destaques operacionais e financeirosEndividamento (R$ 000)Endividamento1T114T111T12Endividamento total de R$ 30,8 milhões no 1T12 anteR$ 38,7 milhões no 4T11 Caixa187.293 173.550 166.741Dívida total33.58638.65930.844 Curto prazo12.81320.88514.059Endividamento de longo prazo de 54,4% no 1T12 anteComo % da Dívida total 38,1% 54,0% 45,6%46,0% no 4T11Longo prazo20.77317.77416.785 Como % da Dívida total61,9% 46,0% 54,4%Dívida líquida (153.707) (134.891) (135.897)Política de endividamento conservadora, com custo médioEBITDA UDM98.930 117.729 111.662ponderado da dívida bastante reduzidoDívida líquida /EBITDA UDM -1,6x -1,1x -1,2x37
  • 38. Apêndice
  • 39. A .1 Principais indicadores de desempenho Resumo do Resultado 1T111T12Cresc. ou spread (%)Receita Líquida138.595 161.36116,4%Lucro Bruto 56.44567.17319,0%Margem Bruta40,7% 41,6%0,9 p.p.Ebitda¹ 20.73514.668 -29,3%Margem Ebitda¹15,0% 9,1%-5,9 p.p.Lucro Líquido 14.72810.852 -26,3%Margem Líquida10,6% 6,7%-3,9 p.p.Cresc. ou Indicadores Operacionais1T111T12 spread (%)Número de pares vendidos (000)1.432 1.71319,6%Número de bolsas vendidas (000) 80 105 31,3%Número de funcionários 1.587 1.95223,0%Número de lojas 296 338 14,2% Lojas próprias2946 58,6% Franquias267 2929,4%Outsourcing (como % da produção total)84,0% 86,0%2,0 p.p.SSS² (franquias - sell-in)9,0%6,5%SSS² (lojas próprias - sell-out)11,0% 12,1%39
  • 40. A.2 Balanço Patrominal - IFRSAtivo 1T114T111T12Passivo1T11 4T11 1T12Ativo circulante419.920 432.376 426.413 Passivo circulante 103.256102.318103.212 Caixa e equivalentes de caixa 6.80915.528 6.213Empréstimos e financiamentos 12.813 20.885 14.059 Aplicações financeiras180.484 158.022 160.528Fornecedores 50.901 37.286 56.126 Contas a receber de clientes150.836 179.589 173.595Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar 11.964 14.3276.117 Estoques 64.58557.38466.099Outras obrigações27.578 29.820 26.910 Impostos a recuperar8.88910.191 9.734 Outros créditos 8.31711.66210.244Passivo não circulante30.069 24.263 23.138Empréstimos e financiamentos 20.773 17.774 16.785Ativo não circulante 60.97778.25294.836 Partes relacionadas 2.079905879 Realizável a longo Prazo 22.02516.81817.896Outras obrigações 7.2175.5845.474Aplicações financeiras 967988 Impostos a recuperar3.774358 350 Patrimônio líquido 347.572384.047394.899 Imposto de renda e contribuição social diferidos 14.44010.01210.473Capital social 40.917 40.917105.917 Outros créditos 3.715 6.369 6.985Reserva de capital238.086237.723172.723Investimento- - - Reservas de lucros 37.779105.407105.407Imobilizado 22.13430.29337.627Proposta de distribuição de dividendos adicional 16.062--Intangível16.81831.14139.313Resultado do exercício 14.728- 10.852Total do ativo480.897 510.628 521.249 Total do passivo e patrimônio líquido480.897510.628521.24940
  • 41. A .3 Demonstrativo de Resultado do Exercício- IFRSDRE - IFRS 1T11 1T12Cresc. (%) Receita operacional líquida 138.595 161.361 16,4% Custo dos produtos vendidos (82.150)(94.188)14,7% Lucro bruto56.44567.173 19,0% Receitas (despesas) operacionais: (36.589)(53.922)47,4%Comerciais (25.524)(35.007)37,2%Administrativas e gerais (11.423)(12.266) 7,4%Outras receitas operacionais, líquidas358 (6.649) -1957,3% Lucro antes do resultado financeiro19.85613.251 -33,3% Resultados Financeiros1.465 2.385 62,8% Lucro antes do imposto de renda e contribuição social21.32115.636 -26,7% Imposto de renda e contribuição social (6.593) (4.784)-27,4%Corrente(1.967) (5.245) 166,6%Diferido(4.626) 461-110,0% Lucro líquido do exercício 14.72810.852 -26,3% Lucro por ação (R$ / Ação)0,16811 0,12256 -27,1%41
  • 42. A .4 Fluxo de Caixa - IFRS Fluxo de Caixa - IFRS 1T11 1T12Das atividades operacionais Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 21.321 15.636Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas pelas atividades(989)(2.712) Depreciações e amortizações8791.417 Rendimento de aplicação financeira(3.091)(3.861) Juros e variação cambial 589 (522) Outros 634254Decréscimo (acréscimo) em ativos (36.649)(1.325)Contas a receber de clientes (18.366) 5.994Estoques (15.723)(8.579)Impostos a recuperar(871) 465Variação de outros ativos circulantes (1.359) 1.313Depósitos judiciais (330)(518)(Decréscimo) acréscimo em passivos 24.318 10.600Fornecedores 22.157 18.840Obrigações trabalhistas 1.057 (2.831)Obrigações fiscais e sociais205 (5.615)Variação de outras obrigações 899206Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (2.366)-Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais5.63522.199Caixa líquido utilizado pelas atividades de investimento(176.131) (15.986)Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com terceiros(13.772)(7.293)Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com acionistas183.073(8.235)Aumento (redução) das disponibilidades(1.195)(9.315)Aumento (redução) das disponibilidades(1.195)(9.315) 42
  • 43. Contatos RI CFO e Diretor de RI  Thiago Borges Gerente de RI  Daniel Maia Telefone: 11 2132-4300 ri@arezzoco.com.br www.arezzoco.com.br43
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