A Indstria de Capital Empreendedor no Brasil

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    14-Jan-2016

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A Indstria de Capital Empreendedor no Brasil. Outubro, 2009. Sidney Chameh schameh@abvcap.com.br. Internacionais. Nacionais. Agenda. Fundos de Private Equity e Venture Capital Brasil: cenrio macroeconmico Indstria brasileira de capital empreendedor ABVCAP. - PowerPoint PPT Presentation

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  • A Indstria de Capital Empreendedor no Brasil

    Sidney Chamehschameh@abvcap.com.br

    Outubro, 2009

  • InternacionaisNacionais

  • Fundos de Private Equity e Venture CapitalBrasil: cenrio macroeconmicoIndstria brasileira de capital empreendedorABVCAPAgenda

  • Indstria surgiu nos Estados Unidos na dcada de 1940 como forma de financiamento privado de projetos de ex-combatentes da 2 Guerra Mundial;

    O crescimento do setor foi impulsionado durante a dcada de 1950-60 com novas regulamentaes (Limited Partnership) e com maior preocupao governamental com pequenas empresas (Small Business Administration agncia de fomento);

    Indstria atinge maturidade nos Estados Unidos a partir da dcada de 1980, passando de 80 gestores no incio da dcada (situao de hoje no Brasil) para mais de 650 no final.

    Fundos de PE e VC Breve Histrico

  • Para cada US$ 25 mil investido pela indstria de VC no perodo de 1970-2000, houve a gerao de uma vaga de emprego em 2006 (NVCA);

    Em 2006, enquanto os investimentos em VC representaram 0,2% do PIB norte-americano, as vendas das empresas investidas atingiram 17,6% do PIB (NVCA);

    Fomento inovao, produtividade e competitividade;

    Formalizao (gerao de empregos e divisas fiscais).

    Fundos de PE e VC Impactos na Economia

  • Pesquisa no mercado americano mostrou que as empresas com aporte de capital apresentaram um desempenho superior mdia (NVCA):

    Fundos de PE e VC Importncia para Empresas

  • Governana CorporativaProfissionalizaoEstratgias com foco no longo prazoNetworkingMaior divulgao da empresaMaior facilidade na obteno de crdito

    Fundos de PE e VC Importncia para Empresas

  • Fundos de PE e VC Estrutura dos fundosLimitedPartnersFundo de PE/VCEmpresasGeneral Partners De 90% a 99% do capital do Fundo 80% dos lucros Responsabilidade limitada ao capital De 1% a 10% do capital do Fundo 20% dos lucros Responsabilidade ilimitada CVM 209 ou 391 Caractersticas do Fundo Atividade dos Gestores Tipos de Investimento Aes Debntures Conversveis

  • Fundos de PE e VC Ciclo de Investimento ORIGINAO SADA ANLISE VALUATION DUE DILIGENCE NEGOCIAO MONITOR.At 1 anoAt 1 ano2 a 8 anos FECHAMENTONEGOCIAOAt 6 meses

  • Fundos de Private Equity e Venture CapitalBrasil: cenrio macroeconmicoIndstria brasileira de capital empreendedorABVCAPAgenda

  • Inflao controlada;Juros declinantes;Reservas internacionais de US$ 230 bilhes (onde vai parar o dlar??);Investment Grade;Expanso da massa salarial (mercado consumidor);Menor interferncia provinda de crises polticas.

    BrasilNovo Cenrio

  • Fundos de Private Equity e Venture CapitalBrasil: cenrio macroeconmicoIndstria brasileira de capital empreendedorABVCAPAgenda

  • Indstria brasileiraEvoluo

  • Indstria brasileiraCapital ComprometidoEm US$ bilhesFonte: FGV-Cepe4,5x

  • Indstria brasileiraParticipantesFonte: FGV-CEPE

    20072008VariaoGestores8914260%Fundos15318118%Empresas Investidas40448119%Profissionais9841.41444%

  • Queda na taxa de juros fortalece indstria de PE/VC em duas frentes: tornando os retornos dos fundos mais atraentes e criando condies melhores para as empresas investidas crescerem;

    Participao dos fundos de penso na indstria de PE/VC ainda tmida. Nova regulamentao facilita esse acesso (Resoluo 3.792/09 do CMN);

    Outras fontes de recursos pouco exploradas no mercado brasileiro, com destaque para seguradoras, que atualmente pouco investem em participaes;

    Governo vem atuando diretamente para fortalecer indstria: FINEP (Agncia de Inovao), BNDESPar (investimentos em participao), APEX (promoo da indstria nacional de PE/VC).Indstria brasileiraPerspectivas

  • Pesquisa da LAVCA (Latin America Venture Capital Association) junto a gestores europeus e americanos indica que 50% deles pretendem investir no continente nos prximos trs anos, sendo Brasil o pas mais citado (30%);

    Pesquisa semelhante realizada pela Deloitte no primeiro semestre de 2009 apontou que 47% dos representantes de fundos de PE/VC que investem na Amrica Latina disseram que seus investimentos cresceriam ainda esse ano, tambm citando o Brasil como principal destino;

    Setores mais citados pelos representantes: infraestrutura, energia, consumo/varejo, biotecnologia e agricultura (Deloitte).Indstria brasileiraPerspectivas

  • Custo Brasil:Carga tributria onerosa, regime trabalhista obsoleto, logstica inadequada, marcos regulatrios imprecisos, mo-de-obra capacitada/especializada restrita, judicirio vagaroso, etc.Na ltima pesquisa Doing Business do Banco Mundial, que avalia a facilidade de se fazer negcio em cada pas, o Brasil ocupou a 129 posio uma amostra de 183 pases;O Brasil o pas no qual se gasta mais tempo com processos relativos a pagamento de impostos, com 2.600 horas. O segundo pas da lista Camares, onde so necessrias 1.400 horas: quase a metade!Reforma Previdenciria: necessria!Expanso do Mercado de Capitais:Novo Mercado;Segmentos como Bovespa Mais.

    Indstria brasileiraDesafios

  • Fundos de Private Equity e Venture CapitalBrasil: cenrio macroeconmicoIndstria brasileira de capital empreendedorABVCAPAgenda

  • Fundada em 2000Uma associao jovem; porm consolidada como entidade representativa do PE&VC no Brasil e com importante reconhecimento internacional;Organizao sem fins lucrativos que busca desenvolver, estimular e promover os investimentos em private equity e venture capital no Brasil, acelerando o desenvolvimento da economia brasileira; A ABVCAP possui 100 + membros (70 gestores) institucionais e individuais, participantes diretos e indiretos do mercado de PE&VC no Brasil;Colocou em audincia publica seu cdigo de melhores prticas, em parceria com a Anbid;Inicia em outubro seu programa de internacionalizao, buscando atrair investidores institucionais a investirem no Brasil.www.abvcap.com.br

    ABVCAP

  • InternacionaisNacionais21 cias 5 no22 cias 9 no

  • InternacionaisNacionais

  • Obrigado!schameh@abvcap.com.br

  • Associao Brasileira de Private Equity & Venture Capital

    Avenida Rio Branco, 123, sl. 80620040-005 Rio de Janeiro - RJ21 3970 2432

    abvcap@abvcap.com.brwww.abvcap.com.brInformaes para contato

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